17.42°C
تتوقع شركات “ميتا بلاتفورمز“، و”مايكروسوفت”، و”ألفابت” الشركة الأم لـ جوجل إنفاقاً رأسمالياً تراكمياً بقيمة 228 مليار دولار في عام 2025، مدفوعاً باستثماراتها في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، بزيادة 55% عن حوالي 150 مليار دولار أعلنتها الشركات عن إنفاقها في عام 2024.
وعلى الرغم من مزاعم عمالقة التكنولوجيا أن كل هذا الإنفاق سيؤتي ثماره في الأمد البعيد، إلا أن المستثمرين ليسوا متأكدين. عدم اليقين المحيط بالجدول الزمني للسداد – جنباً إلى جنب مع المناقشات الجارية حول ما إذا كانت مثل هذه المستويات المرتفعة من الإنفاق مبررة – لا يزال يغذي المخاوف مع كل دورة أرباح.
تأتي النفقات الرأسمالية الأعلى من المتوقع للشركات للأشهر المقبلة في الوقت الذي يفحص فيه المستثمرون الإنفاق الضخم لشركات التكنولوجيا الكبرى على الذكاء الاصطناعي، وفق ما ذكرته “ياهوو فاينناس”، واطلعت عليه “العربية Business”،،
التشكيك في جدوى حجم الإنفاق يتزايد بعد أن هزت الشركة الناشئة الصينية للذكاء الاصطناعي DeepSeek الأسواق الأسبوع الماضي عندما أطلقت نماذج الذكاء الاصطناعي مفتوحة المصدر الذي ينافس “تشات جي بي تي” من OpenAI مقابل جزء بسيط من التكلفة. وتعرضت أسهم التكنولوجيا إلى موجة بيع قوية حيث ألقى النموذج بظلال من الشك على الأساس المنطقي وراء الإنفاق الضخم لشركات التكنولوجيا العملاقة على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
يبدو أن مفاجأة DeepSeek لم تؤثر على خطط الإنفاق الكبيرة لشركات التكنولوجيا،،
أكدت Meta الأسبوع الماضي أنها ستنفق 60 مليار دولار إلى 65 مليار دولار في عام 2025، وهي زيادة هائلة عن إرشاداتها السابقة للمستثمرين من 38 مليار دولار إلى 40 مليار دولار لهذا العام. وقال الرئيس التنفيذي مارك زوكربيرغ إن الشركة ستنفق في النهاية “مئات المليارات من الدولارات” “للاستثمار في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي على المدى الطويل”. يتضمن ذلك الاستثمارات في بناء مراكز بيانات ضخمة، مثل بناء منشأة جديدة في لويزيانا بحجم مانهاتن تقريباً.
ذكرت غوغل يوم الثلاثاء أنها تتوقع إنفاق 75 مليار دولار هذا العام، أي حوالي 30% أعلى مما توقعه وول ستريت، وفقاً لبيانات LSEG. انخفضت أسهم “ألفابت” بنسبة 7% يوم الأربعاء بعد الإعلان.
كان المستثمرون حذرين بشأن إنفاق مايكروسوفت حيث تكافح خدمات الذكاء الاصطناعي الخاصة بها لاكتساب الزخم.
وأدى إنفاق الشركة البالغ حوالي 56 مليار دولار خلال سنتها المالية 2024 المنتهية في 31 يونيو، والمدفوع بالذكاء الاصطناعي – إلى جانب الإيرادات الأقل من المتوقع المرتبطة بالذكاء الاصطناعي – إلى هبوط الأسهم بعد النتائج في الصيف الماضي. أعلنت مايكروسوفت مؤخراً عن نتائج الربع الثاني المالي، والتي أظهرت أن الشركة العملاقة في مجال التكنولوجيا أنفقت بالفعل 42 مليار دولار من 80 مليار دولار المتوقعة في النفقات الرأسمالية حتى الآن في عام 2025.
قال دوج أنموث من جي بي مورغان إن “عائد استثمارات الذكاء الاصطناعي أكثر وضوحاً في أعمال الإعلان الأساسية لشركة “ميتا” من أعمال “غوغل”،،
بدورها، قالت المديرة المالية لشركة غوغل، أنات أشكينازي، إن قطاع الحوسبة السحابية للشركة “يحقق مليارات الدولارات من الإيرادات السنوية من البنية التحتية للذكاء الاصطناعي وحلول الذكاء الاصطناعي التوليدية”، لكنها لم تذكر تفاصيل. وأضافت أشكينازي أن الطلب على منتجات الذكاء الاصطناعي السحابي تجاوز القدرة.
وفي الوقت نفسه، قالت مايكروسوفت في أحدث تقرير أرباح ربع سنوي لها إن إجمالي أعمال الذكاء الاصطناعي، والتي تشمل خدمات Azure AI بالإضافة إلى عروض Copilot والذكاء الاصطناعي التوليدي الأخرى، تجاوز معدل الإيرادات السنوي البالغ 13 مليار دولار في الفترة المنتهية في 31 ديسمبر. وقالت مايكروسوفت إن الذكاء الاصطناعي ساهم بنسبة 13 نقطة مئوية في نمو إيرادات Azure، والتي زادت بنسبة 31% عن العام السابق. عائدات الذكاء الاصطناعي لشركة مايكروسوفت مدفوعة جزئياً بالتزامات من OpenAI. إن مسار OpenAI الخاص نحو تحقيق الدخل غامض، حيث قدرت شركة الذكاء الاصطناعي الناشئة أنها خسرت 5 مليارات دولار في عام 2024 بينما لم تولد سوى 3.7 مليار دولار من الإيرادات.
من المقرر أن تعلن شركة أمازون العملاقة للتكنولوجيا عن أرباح الربع الرابع بعد الجرس يوم الخميس. قالت الشركة سابقاً إنها تتوقع إنفاق 75 مليار دولار في عام 2024.
وعلى الرغم من التدقيق الذي يبديه المستثمرون في الإنفاق على الذكاء الاصطناعي، ظل محللو وول ستريت متفائلين بشأن أسهم شركات التكنولوجيا الكبرى. وفي تقرير صادر في الثالث من فبراير، كتب محللو رايموند جيمس أنه في حين “لا تزال أسئلة تحقيق الربح قائمة”، هناك “أدلة تتزايد نحو الشركات لسد الفجوة”. وقال محللو مورغان ستانلي إن الإنفاق المتزايد من شركات التكنولوجيا “يعزز من قوة أسهم رأس مال الذكاء الاصطناعي السحابة”.